業務分部 / 產品線事實提交 2026-06-10
o Q4 Cloud Infra (IaaS) Revenue $5.8 billion, up 93% USD, and up 92% constant currency
ORCL甲骨文
軟體 · 資料庫與雲服務
甲骨文 Research
用公開披露追蹤投資邏輯、核心變數、關鍵變化與證偽條件。
Research Snapshot · 免費預覽 · 持續更新版本 2026-08-10.p7-v1 · 更新 2026-08-10
最新披露發生了什麼變化
ORCL 當前披露期沒有新的實質變化
事實證據 #orcl-filing-latest、#orcl-filing-previous
最新披露營收較上一連續財季變動 7.0%。
事實證據 #orcl-filing-latest、#orcl-filing-previous
最新毛利率為 未披露，上一連續財季為 未披露。
事實證據 #orcl-filing-latest、#orcl-filing-previous
最新自由現金流為 -11.48 十億美元，上一連續財季為 -9.97 十億美元。
Post-Earnings Thesis Update
財報後：哪些數字和披露發生了變化
資料截至 2026-02-28，提交於 2026-03-11。財務欄位來自 SEC/XBRL；管理層表述保留原文。
營業收入
17.19 十億美元
上期 16.06 十億美元 · 變化 7.0%
毛利率
未披露
上期 未披露 · 變化 無法比較
自由現金流
-11.48 十億美元
上期 -9.97 十億美元 · 變化 -15.2%
Guidance 2分部 / 產品 14資本配置 0管理層表述 0
管理層 Guidance 與業務線索
從最近兩份 SEC 業績 8-K 附件按公開規則提取，保留英文原文和來源。展望屬於 ESTIMATE，管理層評論屬於 OPINION，不與已實現財務資料混用。
業務分部 / 產品線事實提交 2026-06-10
o Q4 Cloud Apps (SaaS) Revenue $4.1 billion, up 10% USD, and up 9% constant currency
業務分部 / 產品線事實提交 2026-06-10
o FY 2026 Cloud Infra (IaaS) Revenue $18.1 billion, up 77% USD, and up 75% constant currency
業務分部 / 產品線事實提交 2026-06-10
o FY 2026 Cloud Apps (SaaS) Revenue $15.9 billion, up 11% USD, and up 10% constant currency
Thesis Tracker
按披露期儲存版本新財報或重大披露到來時追加版本，不把頁面樣式調整偽裝成投資邏輯變化。相同披露期只保留一個版本。
- 當前披露期 · 2026-08-10.p7-v1資料截至 2026-02-28
Tracker 規則更新；底層披露期未變化，不視為新的投資邏輯版本。
OCI 營收增速：待驗證Remaining Performance Obligation（RPO）：待驗證Cerner 營收整合進度：待驗證剩餘合同價值：待驗證自由現金流：負面當時可見證據
營業收入17.19 十億美元營收變化7.0%毛利率未披露自由現金流-11.48 十億美元
核心投資變數
狀態由公開規則計算。財務代理指標只能提供間接驗證；沒有結構化證據的變數繼續保持“待驗證”，不會讓 AI 主觀填空。
直接 1代理 0缺口 4
1
OCI 營收增速
狀態：待驗證趨勢：趨勢待驗證暫無結構化證據推斷
跟蹤指標：OCI 營收增速
判斷依據：公司總營收不能替代 OCI 管理層披露。
公開規則：需要可追溯的OCI 營收增速披露或事件證據。
證偽條件：若 OCI 營收增速、Remaining Performance Obligation（RPO） 連續惡化，且現金流或利潤率沒有提供緩衝，當前投資邏輯需要重估。
2
Remaining Performance Obligation（RPO）
狀態：待驗證趨勢：趨勢待驗證暫無結構化證據推斷
跟蹤指標：RPO
判斷依據：當前快照沒有剩餘履約義務序列。
公開規則：需要可追溯的RPO披露或事件證據。
證偽條件：若 OCI 營收增速、Remaining Performance Obligation（RPO） 連續惡化，且現金流或利潤率沒有提供緩衝，當前投資邏輯需要重估。
Bull · 觀點
OCI 價格約為 AWS 的 30-50%，AI GPU 供給充裕，若超大規模 AI 訓練客戶（OpenAI 簽約 OCI）持續增加，OCI 增速有望維持 50%+。
Bear · 觀點
資料庫業務增速放緩（開源替代品蠶食市場）；Cerner 整合進展緩慢；OCI 相比 AWS 成熟度和服務廣度仍有差距。
What the Market May Be Missing · 觀點
市場可能低估 OCI 營收增速、Remaining Performance Obligation（RPO） 的變化，也可能高估短期趨勢能夠長期延續的確定性。
Thesis Breakpoint · 推斷
若 OCI 營收增速、Remaining Performance Obligation（RPO） 連續惡化，且現金流或利潤率沒有提供緩衝，當前投資邏輯需要重估。
下一次財報應檢查什麼
- 01OCI 營收增速
- 02Remaining Performance Obligation（RPO）
- 03Cerner 營收整合進度
- 04剩餘合同價值
- 05自由現金流
近期 SEC 核心事件
先用 8-K、10-Q、10-K 建立獨立事件骨架。只讀到申報後設資料的事件不會自動判斷利好或利空。
- 10-K：截至 2026-05-31 的定期報告提交 2026-06-22僅後設資料，待審閱正文檢視 SEC 證據 ↓
- 8-K：經營業績與財務狀況、其他重大事件、財務報表與附件提交 2026-06-10業績附件正文已讀取檢視 SEC 證據 ↓
- 8-K：董事或高管變動、Regulation FD 披露、財務報表與附件提交 2026-05-12僅後設資料，待審閱正文檢視 SEC 證據 ↓
- 8-K：董事或高管變動、Regulation FD 披露、財務報表與附件提交 2026-04-06僅後設資料，待審閱正文檢視 SEC 證據 ↓
- 10-Q：截至 2026-02-28 的定期報告提交 2026-03-11財務欄位已審閱檢視 SEC 證據 ↓
相關主題與供應鏈位置
從單一公司擴充套件到需求、產業鏈和瓶頸。主題頁中的關係是研究線索，不等同於已確認的客戶關係。
證據與更新時間
事實有效日 2026-02-28置信度 medium
2026 Q3：營收 17.19 十億美元，毛利率 未披露，自由現金流 -11.48 十億美元。
SEC/XBRL 標準化欄位；資料質量分 76。
10-Q（提交於 2026-03-11）抓取/整理 2026-08-17T04:11:31.407Z
事實有效日 2025-11-30置信度 medium
2026 Q2：營收 16.06 十億美元，毛利率 未披露，自由現金流 -9.97 十億美元。
SEC/XBRL 標準化欄位；資料質量分 76。
10-Q（提交於 2025-12-11）抓取/整理 2026-08-17T04:11:31.407Z
事實有效日 2026-06-11置信度 medium
最近一次已記錄財報後的首個交易日收盤變動為 -8.53%，開盤缺口為 -10.73%。
報告日 2026-06-10；該資料只描述歷史價格反應，不代表原因或未來表現。
站內歷史財報反應資料集抓取/整理 2026-07-20
事實有效日 2026-05-31置信度 high
ORCL 於 2026-06-22 提交 10-K：截至 2026-05-31 的定期報告。
當前僅確認 SEC 申報後設資料；未讀取正文，不推斷事件對投資邏輯的方向影響。
10-K 原始檔案抓取/整理 2026-08-10T11:59:49.485Z
事實有效日 2026-06-10置信度 high
ORCL 於 2026-06-10 提交 8-K：經營業績與財務狀況、其他重大事件、財務報表與附件。
已審閱正文並提取 8 條結構化披露。 提取結果保留原文並單獨標註事實、展望或觀點。
8-K 原始檔案抓取/整理 2026-08-10T11:59:49.485Z
事實有效日 2026-05-06置信度 high
ORCL 於 2026-05-12 提交 8-K：董事或高管變動、Regulation FD 披露、財務報表與附件。
當前僅確認 SEC 申報後設資料；未讀取正文，不推斷事件對投資邏輯的方向影響。
8-K 原始檔案抓取/整理 2026-08-10T11:59:49.485Z
Research Pro 完整檔案
免費頁幫助判斷是否值得繼續研究，Pro 負責持續跟蹤與完整歸檔
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